BCR: Dólares no tienen donde estacionarse en Perú

Julio Velarde, presidente del Banco Central de Reserva, afirma que llegada de dólares al Perú tendrá un límite por falta de instrumentos de inversión.
Foto: RPP / Mario Zapata

Tras el anuncio del tercer programa de facilitación quantitativa por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (QE3, por sus siglas en inglés), el presidente del Banco Central de Reserva, Julio Velarde, señaló que la poca profundidad del mercado de capitales en el Perú, defiende al país de una "avalancha de dólares".

"Pregúntenle a un extranjero en dónde puede poner su plata", dijo Velarde durante la conferencia de prensa del Reporte de Inflación de septiembre.

Velarde señaló que el Certificado de Depósito del BCR, que es el instrumento con mayor liquidez actualmente, solo se puede vender a extranjeros si el banco local colocador paga al BCR una comisión de 4%. Además, si un extranjero quisiera hacer un depósito de corto plazo en dólares directamente en un banco peruano, este debe encajar 120%, con lo que termina cobrándole un interés y no pagando una ganancia al inversionista.

De otra parte, el apetito que existe por los bonos del tesoro peruano en soles ha llevado las tasas de interés que estos pagan a un nivel de aproximadamente 3% (a tres años), más bajas que lo que ofrece el BCR. "De alguna manera, esto nos protege de la avalancha de dólares", dijo Velarde.

El presidente del BCR destacó que actualmente la política fiscal está contribuyendo a contrarrestar la volatilidad en el tipo de cambio, pues los soles que entran al mercado por las compras del BCR, son retiradosen gran medida con los depósitos que hace el fisco gracias al superavit fiscal que tiene. "Países que no han tenido superávits fiscales, han tenido más volatilidad. Entonces, el gobierno ayuda mucho en este sentido, retirando soles por nosotros".

Sin embargo reiteró que el BCR está preparado para enfrentar volatilidad en el tipo de cambio. Ante la pregunta de si las compras de dólares se habían vuelto más sistemátivcas por las cifras redondas observadas recientemente, Velarde dijo que los montos se expresan "por decenas", pero no quiso dar más detalles sobre la estrategia del BCR.

En lo que va del año 2012, el BCR ha intervenido en el mercado cambiario retirando US$9.699 millones.

Preocupación

El presidente del Central dijo sin embargo que sí es una preocupación que debido a los esfuerzos de EE.UU. por mantener barato el crédito en dólares, las empresas y famlias en Perú se vean alentados también a tomar créditos en esta divisa.

La dolarización de la economía peruana ha caído de manera sostenida en los últimos años y ahora se encuentra por debajo de 50%.

Sin embargo, el crédito en dólares sigue creciendo a un ritmo importante de 14,8% (el credito en soles crece a 17,1% en el mes de julio). Velarde recordó que la dolarización de la economía es una de las debilidades del Perú que se señalan siempre en los informes de las calificadoras de riesgo.

“Frente a una eventualidad de una crisis internacional puede llevar a un rápido encarecimiento del dólar y a que algunos de esos créditos  puedan tener dificultades en ser pagados. Obviamente el Banco Central está alerta a eso y por eso tiene reservas cuando interviene para que no se aprecie tan rápidamente  el tipo de cambie evitando de esa forma un rebote".

Al respecto señaló que la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) ha publicado en su página web un proyecto de norma que cambia la evaluación de riesgo y las obligaciones de los bancos cuando otorgan créditos en dólares.

El jueves la FED, el banco central de los Estados Unidos, anunció un nuevo programa de emisión y compra de bonos por US$40.000 millones de dólares al mes, cuya duración estará sujeta a la evolución de los indicadores de empleo y otros que muestren que la economía americana se está recuperando. La agencia Reuters hizo una encuesta entre analistas, que estiman que las compras esta vez pueden llegar a US$600.000 millones.