BCE: Mantener tasas de interés bajas genera riesgos

Las tasas de interés de referencia se han mantenido bajas por mucho tiempo en el mundo y esto genera una serie de riesgos para la economía, advirtió el miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), Benoit Coeure.

Explicó que esta situación puede llevar a empresas e inversionistas a asumir demasiados riesgos financieros y a endeudarse excesivamente.

“Las tasas de interés han estado bajas por mucho tiempo y se van a mantener bajas en algunos sitios, y esto genera desafíos ya que existe el riesgo de que esto pueda llevar a una mala asignación de recursos, a una asunción de riesgos financieros o a un ajuste tardío de la balanza de pagos”, refirió.

Durante el seminario denominado “Política monetaria y estabilidad financiera”, en el marco de la Junta de Gobernadores del Banco Mundial (BM) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) que se desarolla en Lima, Coeure afirmó que todos estos son riesgos que debemos mantener y mitigar.

Refirió que las actuales tasas de interés “no están justificadas por una tasa de equilibrio a largo plazo”. “Por lo tanto hay un proceso de normalización que en algún momento debería suceder y deberían a regresar a una tasa más normal”, señaló.

Actualmente la tasa de interés de referencia en Estados Unidos se mantiene entre 0% y 0,25% desde el 2008, mientras que la tasa del BCE se ubica en 0,05% desde hace más de un año.

Política monetaria y estabilidad financiera

De otro lado, Coeure afirmó que la política monetaria de los bancos centrales por sí sola no puede garantizar la estabilidad financiera. “Yo entiendo que la política monetaria  debería enfocarse en la estabilidad de precios, en la medida de lo posible”, refirió.

Por su parte, el presidente del Banco Central de Chile (BCC), Rodrigo Vergara, afirmó que las bajas tasas de interés tienen el potencial de contribuir a la estabilidad financiera.

“Sin embargo, esto no implica inmediatamente que los bancos centrales deban utilizar la tasa de interés para luchar contra la acumulación de vulnerabilidades financieras”, manifestó.

Para Jaime Caruana, director general del Banco de Pagos Internacionales (BPI) -entidad que funciona como el banco de los bancos centrales del mundo-, la política monetaria también debe prestarle atención a la estabilidad financiera, “pero no debe ser la única herramienta”.