Bajón de economía castigaría al sol hasta mediados del 2015

La desaceleración de la economía peruana, un persistente déficit de la cuenta corriente y una política cambiaria más tolerante en el país minero, mantendrían a la moneda local presionada a la baja hasta la primera mitad del próximo año.

El sol peruano acumula una caída de 3,82 por ciento en el 2014, casi en línea con las principales monedas de Latinoamérica, mientras se espera una eventual alza en la tasa de interés en Estados Unidos antes de lo previsto.

Una tasa de interés más alta en la mayor economía del mundo alejaría el ingreso de dólares a la región en busca de mayores rendimientos.

Un menor flujo de inversiones hacia Perú golpearía la economía local, que este año se expandiría un 3,5 por ciento, su menor avance en casi cinco años, por un descenso en los precios de los metales en medio de una menor demanda en las grandes economías consumidoras de materias primas como China.

"Antes, el valor de nuestras exportaciones y de la inversión extranjera directa crecían fuerte e inyectaban muchos dólares a la economía. Ahora, con la caída del precio de los metales y de la inversión minera, la oferta ya no es tan abundante", dijo el analista de Apoyo Consultoría, José Saavedra.

A fines de septiembre, el Banco Central de Perú subió marcadamente su proyección de déficit comercial para este año a 3.196 millones de dólares, un resultado negativo histórico como consecuencia de la menor demanda mundial de minerales.

El saldo anual en rojo sería el segundo consecutivo del tercer productor mundial de cobre y el quinto de oro.

"Vemos exportaciones tradicionales (mineras principalmente) débiles en los siguientes meses, eso va a implicar que la balanza de pagos esté deficitaria y por encima del 5 por ciento del producto", explicó el economista principal de la filial en Perú del banco español BBVA, Francisco Grippa.

Perú registra déficit en su cuenta corriente de balanza de pagos desde el 2010 y tendría saldos negativos hasta por lo menos el 2017, según proyecciones del Ministerio de Economía.

TOLERANCIA

Para el jefe de economía monetaria de la filial del banco canadiense Scotiabank, Mario Guerrero, los déficit de las cuentas externas podrían sin embargo ser "reversibles" con el ingreso de nuevos proyectos mineros hacia la mitad del próximo año.

"Habrían mejores números de balanza comercial y probablemente un mayor ritmo del Producto Interno Bruto. Eso puede condicionar un entorno más positivo para el sol", afirmó.

El Banco Central ha recortado la tasa clave de interés hasta en dos oportunidades este año y ha disminuido su tasa de encaje bancario en soles para impulsar los créditos en moneda local.

Y para evitar movimientos bruscos en el tipo de cambio, la autoridad monetaria ha vendido más de 2.000 millones de dólares en el mercado al contado en lo que va del año.

En todo el 2013, el banco central vendió al menos 5.200 millones de dólares para frenar la volatilidad del sol.

Los expertos coinciden en que el ente emisor se ha mostrado este año más tolerante con el avance del dólar, que también le ha sacado ventaja a otras monedas de la región.

El real de Brasil acumula una caída de casi un 2 por ciento en lo que va del año, el peso mexicano una baja de 3,1 por ciento y el peso chileno un retroceso del 12,8 por ciento.

La moneda peruana cotiza actualmente en 2,90 soles por dólar, su mínimo en casi cinco años, y algunos operadores del mercado estiman que a fines de diciembre podría terminar cotizando entre 2,95 y 3 soles.

"El Banco Central, por lo menos para estándares que nosotros tenemos, ha dejado correr el tipo de cambio. Pasó de 2,79 unidades por dólar en julio a poco más de 2,9 unidades ahora. Es bastante en poco tiempo", dijo Grippa del BBVA.

REUTERS